Курс доллара колеблется туда-сюда, российский рубль перегрет, а золото бьет исторические рекорды. Что в этой неразберихе делать простому беларусу? Финансовый аналитик Александр Козлов помог разобраться, чего ждать от апреля на валютном рынке: успокоится ли рынок и куда может двинуться доллар.
Почему доллар не вырос в марте
— В марте курс доллара удержался в районе 3,10−3,15 беларусского рубля, хотя многие ожидали роста. Это связано с рядом факторов. Во-первых, отношения России и США немного смягчились, что усилило доверие к российскому рублю. А поскольку беларусский рубль привязан к корзине валют, 60% в которой составляет российский рубль, мы тоже почувствовали эффект.
Во-вторых, ключевая ставка в России остается очень высокой — 21%. Это тоже поддерживает российский рубль и, соответственно, влияет на наш курс.
— Есть ли минусы у крепкого беларусского рубля?
— Да. Это проблема для экспортеров: при сильном рубле экспортная выручка в беларусских рублях падает, а внутренние обязательства (зарплаты, налоги) остаются теми же.
— Можно ли управлять курсом внутри страны?
— Напрямую — нет. Национальный банк не может просто «назначить» нужный курс рубля, так как он зависит от динамики валютной корзины. Думаю, в апреле мы продолжим двигаться в том же коридоре. Особых оснований для скачков нет, апрель, скорее всего, пройдет спокойно.
Российский рубль
Эксперт отмечает, что в апреле курс российского рубля может начать корректироваться. Сейчас он выглядит сильно укрепленным.
— Апрель — это начало нового квартала, и рубль, по моим оценкам, может немного ослабеть. Он держится на высоком уровне во многом за счет ключевой ставки в 21%. Это временная мера. Если Центробанк России начнет снижать ставку (а такой сценарий вполне реален), рубль пойдет вниз.
По словам Александра Козлова, власти России стремятся удержать курс в рамках, комфортных для бюджета и внутренней экономики. Это диапазон 90−100 рублей за доллар, который уже заложен в расчеты.
— У них весь бюджет построен на курсе около 100 рублей за доллар. При текущем уровне — 83−85 — экспортная выручка в рублях страдает. Значит, им надо либо пересматривать доходную часть, либо корректировать курс. Я думаю, что в апреле мы увидим движение в сторону ослабления курса — возможно, до 90 рублей за доллар или чуть выше. Резких скачков ждать не стоит, но плавная девальвация вполне возможна.
Доллар
На фоне колебаний российского рубля и геополитики в Беларуси не ожидается сильных колебаний доллара. Возможно небольшое движение вверх.
— Экономических причин для резкого роста доллара пока нет. Более того, если Центробанк России начнет снижать ключевую ставку, то и курс доллара в РФ пойдет вверх — до 90−95 рублей, а может, и выше. В таком случае и у нас курс может подрасти.
Скорее всего, в апреле доллар будет колебаться в пределах 3,20−3,35 беларусского рубля. Все зависит от внешних факторов, и прежде всего от политики России. Мы в этой системе ведомые, потому что 60% валютной корзины у нас — это российский рубль. Если он укрепляется или слабеет, это отражается и на беларусском рубле.
Главное — избежать резких скачков на 10−15% за месяц, так как это вредит плановой экономике.
Евро
Ситуация на международной арене весной не могла не отразиться на курсе евро. Потепление отношений между Россией и США происходит на фоне охлаждения в связке США — Евросоюз, и это, по мнению аналитиков, вносит дополнительную напряженность в валютные прогнозы.
— Если отношения между Россией и США стали чуть мягче, то между Америкой и Европой они, наоборот, стали более напряженными. Мы привыкли считать их «единым Западом», но у них разные экономические интересы и модели.
Сейчас в Евросоюзе идет оживленная дипломатическая активность, обсуждаются даже миротворческие инициативы. Но в целом экономическая динамика там слабая: нет устойчивого роста, а политические трения с США добавляют неопределенности.
Не стоит забывать, что Европа — это мощный экономический блок с тысячелетней историей, и я думаю, что США будет сложно переиграть Евросоюз. Тем не менее торговые конфликты, пошлины, ограничения — все это будет усиливаться.
США, скорее всего, заинтересованы в том, чтобы евро стоил дорого, сделав свои товары более конкурентоспособными на международном рынке. Мы уже проходили через периоды, когда курс евро к доллару был и 1,20, и 1,50. Сейчас он держится на уровне около 1,08, и я считаю, что диапазон в 1,05−1,08 — это ближайшая реальность. Существенного укрепления евро я бы пока не ожидал.
Нефть и золото
В марте на сырьевых рынках наметились разнонаправленные тренды: нефть дешевеет, а золото, наоборот, бьет новые рекорды.
— Ситуация с нефтью — это не про экономику в чистом виде, а скорее про геополитику и спекуляции. Я еще год назад говорил, что нас ждет падение цен на нефть, и мы к этому подходим. Сейчас цена держится на уровне 73−74 доллара за баррель, но может опуститься до 70 долларов и ниже.
Это не кризис, это политика. США используют нефть как инструмент: покупают, когда дешево, накапливают резервы, а затем продают, когда дорого. Все это управляемые процессы. Несмотря на договоренности между странами ОПЕК и другими игроками, стабильности достичь сложно: все хотят зарабатывать, но боятся терять долю рынка и не спешат сокращать добычу.
Поэтому я считаю, что резкого роста цен на нефть не будет. Возможны краткосрочные колебания, но общий тренд — на снижение. Не удивлюсь, если через год мы придем к цене в 40−50 долларов за баррель.
На этом фоне повышенное внимание вызывает динамика цен на золото: с начала марта оно подорожало почти на 200 долларов, пробив психологическую отметку в 3000 долларов за тройскую унцию.
— Мы перешагнули важный рубеж — 3000 долларов. Это сильный импульс, но я бы не ждал, что рост будет бесконечным. Вероятнее всего, будет коррекция: золото задержится в этом диапазоне, возможно, немного отступит назад, и только потом можно будет говорить о движении к новым высотам.
До 4000 долларов за унцию? Пока нет. Это возможно только в случае масштабных мировых потрясений — финансовых или политических. Сейчас же золото просто отыгрывает общую нестабильность: инфляционные риски, слабость фондового рынка, напряжение в геополитике. Люди ищут защитный актив — и золото выполняет эту функцию.
И что со всем этим делать?
На фоне колебаний курсов у многих возникает вопрос: стоит срочно скупать валюту в апреле или лучше подождать? Эксперт уверен: резких действий предпринимать не нужно.
— Я бы рекомендовал, как и в марте, не хранить все сбережения в одной валюте. Оптимальный вариант — около 50−60% держать в беларусских рублях, ведь повседневные расходы у большинства происходят именно в нацвалюте. Остальные 40−50% можно распределить между долларом, евро и российским рублем. Еще можно 5−10% хранить в золоте. Полностью уходить в какую-то одну валюту — не лучшая идея.
